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韦尔股份增长失速,消费电子需求下滑成主因,但这些芯片股何以实现业绩高增?

2022-10-22 23:10:32 4624

摘要:21世纪经济报道记者 张赛男 实习生黄晓颖 上海报道在一季度业绩下滑后,CIS龙头韦尔股份(603501.SH)上半年营收再次出现下降。8月11日晚间,韦尔股份披露的2022年半年报显示,上半年实现营业总收入110.72亿元,较上年同期减少...

21世纪经济报道记者 张赛男 实习生黄晓颖 上海报道

在一季度业绩下滑后,CIS龙头韦尔股份(603501.SH)上半年营收再次出现下降。

8月11日晚间,韦尔股份披露的2022年半年报显示,上半年实现营业总收入110.72亿元,较上年同期减少11.06%;净利润22.69亿元,同比增长1.14%;基本每股收益1.93元。

对于营收下降的原因,韦尔股份相关人员对21世纪经济报道记者表示:“主要是受终端销量的影响,下半年主要还是看市场环境,公司本身是没有问题的,确实是手机销量受到了市场的影响。”

虽然公司营收继续下滑,但净利润扭转了一季度的下降势头,上半年实现了1.14%的微增。

韦尔股份坦言,由于受到疫情、地缘政治以及通货膨胀等因素影响,以智能手机、计算机为代表的消费电子领域市场规模受到了较强的冲击,但汽车领域特别是新能源汽车领域,表现出了需求增速加快的明显特征。

同日,扬杰科技(300373.SZ)、中颖电子(300327.SZ)、晶晨股份(688099.SH)均披露了半年报,业绩均保持稳健增长。

韦尔营收罕见下滑

自2019年下半年以来,这是韦尔股份近3年来首次出现业绩下滑。

从营收构成上看,韦尔股份主营业务共分为半导体设计和半导体分销两部分。2022年上半年,韦尔股份半导体设计业务收入实现91.06亿元,同比下滑13.68%,半导体分销业务实现收入19.25亿元,同比增长4.01%。

也就是说,韦尔股份业绩下滑主要是由于半导体设计业务下滑导致的。在该业务中,最主要的图像传感器业务收缩幅度较大,实现营收72.98亿元,较上年同期下降20.97%;模拟解决方案实现营业收入6.20亿,较去年同期下降9.27%。只有触控与显示解决方案业务实现较快增长,营业收入为11.88亿元,同比增长88.02%。

作为芯片设计公司,韦尔股份的产品广泛应用于消费电子、安防、汽车、医疗、AR/VR等领域。但今年以来,消费电子需求的下滑已经成为行业共识。

韦尔股份坦言,以智能手机、计算机为代表的消费电子领域市场规模受到了较强的冲击。“终端销量的下滑也让下游客户在备货策略上更为保守,新产品的推出时间有一定程度的后延。报告期内,上述因素给公司各业务带来了较大的干扰,来源于部分市场的产品收入出现了下滑的情形。”

根据CINNO Research数据,2022年上半年中国市场智能机的销量约为1.34亿部,同比下降16.9%;根据IDC数 据,2022年第二季度全球主要计算机品牌出货量同比也下降了约15.3%。

韦尔股份在受访时也坦言,终端销售的下滑是导致营收下滑的主因。

但相比一季度营收、净利润的双双下滑,韦尔股份上半年业绩已经有所好转,净利润实现了1.14%的增长。

从半年报来看,韦尔股份将未来的主要增长点落在了汽车业务上。其称,汽车领域特别是新能源汽车领域,表现出了需求增速加快的明显特征。报告期内公司来源于汽车市场销售收入较上年同期实现了较大规模增长,市场份额快速提升。据其披露,上半年来自汽车电子的营收占比为22%,相比去年全年(14%)有所提升。

21世纪经济报道记者在此前文章中指出,在消费电子需求疲软的情况下,韦尔股份也迫切需要第二增长极,汽车电子为主要发展领域。而其今年大手笔增持北京君正,更是留给市场有关于双方在汽车电子领域合作的许多想象。

据半年报披露,韦尔股份汽车CIS产品覆盖从VGA到800万像素区间,解决方案已经涵盖ADAS、驾驶室内部监控、电子后视镜、仪表盘摄像头、后视和全景影像等。

除了汽车领域,韦尔股份正在不断丰富拓展产品品类。就未来领域布局,公司相关人员对21世纪经济报道记者表示,“目前公司的汽车、安防、医疗方面的布局都还可以,这方面的占比较前期可能还会提高。”

多家芯片公司业绩上扬

虽然韦尔股份业绩出现罕见下滑,但记者注意到,同期披露业绩的多家A股芯片公司的净利润都实现了大幅增长。

扬杰科技披露,公司上半年实现营业收入29.51亿元,同比增长41.92%;实现归属于上市公司股东的净利润5.87亿元,同比增长70.61%。

中颖电子上半年实现营业收入9.02亿元同比增长31.50%,实现归属于上市公司股东的净利润2.55亿元同比增长67.12%。

晶晨股份上半年实现营业收入31.07亿元,同比增长55.22%;实现归属于上市公司股东的净利润5.85亿元,同比增长134.17%。如果剔除股份支付费用(9608.79万元)影响,公司上半年归属于上市公司股东的净利润为6.72亿元。

这或与芯片企业的下游应用有关。

其中,扬杰科技的产品用于汽车电子、新能源、5G通讯、电力电子、安防、工业、消费类电子等领域。上半年,公司新能源领域快速放量,在光伏领域与华为、阳光电源等行业顶尖客户合作,并取得稳定大单,汽车电子领域的销售额亦出现翻倍增长,前期重点投入的MOSFET、小信号产品、IGBT产品进入高增收获期。

中颖电子是智能家电MCU供应商,智能家电控制MCU占公司销售约近四成。从其分析来看,上半年业绩增长主要是由于MCU产品的本土替代拉动。

公司分析称,上半年,半导体行业除汽车电子、高效能服务器等产业的芯片供应仍然吃紧,其他应用领域的芯片供应已充分满足市场需求,上游产能逐渐宽松;终端市场需求受全球经济增长乏力影响有所下滑,整个MCU行业的景气程度受到一定影响。智能大家电市场,海外MCU大厂继续供应紧张,大客户着重引进公司MCU进行替代,公司销售业绩同比有所成长。智能小家电市场受到全球经济下滑的影响,公司出货量同比有所下降。

晶晨股份的下游应用则是较为细分的智能机顶盒、智能电视、智能汽车等。其称,是丰富多元的产品线、优质且分散的客户群以及业务规模增长产生的规模效应支撑了业绩的增长。

东方证券研报指出,晶晨股份的机顶盒和电视芯片受益于有线电视清晰度升级换代。从2022年7月1日开始,全国有线电视网络将新增高清超清频道,并在符合当地实际的情况下,逐步取消有线电视网络标清频道的传输。自2023年1月1日起,有线电视网络新增机顶盒应主要为超高清智能机顶盒;到2025年,全国地级及以上电视台和有条件的县电视台将实现标清向高清晰度转换,标清频道已基本关闭。”有线电视的清晰度升级将给晶晨的电视主控芯片和机顶盒主控芯片带来增长机遇。”

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