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2700亿龙头业绩亮了!韦尔股份去年净利大增4倍以上,CIS全球第一龙头呼之欲出

2022-10-22 23:28:53 273

摘要:1月18日晚,韦尔股份发布2020年业绩预告,预计实现归属净利润同比增加19.8亿元至24.8亿元,同比增加426.17%-533.55%。扣非后净利润与上年同期相比增加16.7亿元至21.7亿元,同比增加498.44%-648.05%。韦...

1月18日晚,韦尔股份发布2020年业绩预告,预计实现归属净利润同比增加19.8亿元至24.8亿元,同比增加426.17%-533.55%。扣非后净利润与上年同期相比增加16.7亿元至21.7亿元,同比增加498.44%-648.05%。

韦尔股份称,报告期内,在市场需求驱动以及不断推出新产品的情况下,公司的盈利能力获得较高的增长。

按此计算,韦尔股份第四季度扣非净利润为4.14-9.14亿元,同比增长52%-236%。业内人士纷纷表示,公司四季度业绩大超预期。而这显然与芯片需求大增有所关联。

新能源汽车高歌猛进,使得汽车CIS成为一个公司的新增长点。

韦尔成立于2007年,2017年上市。公司早期从事半导体设计和分销业务,2014~2018年陆续并购数字电视SoC、射频前端等公司,并于2019年完成对豪威(OV)的收购,切入CIS赛道;2020年并购Synaptics的TDDI业务,外延战略卡位半导体设计龙头公司。豪威是全球领先的CIS提供商,2019年豪威收入约98亿元/14亿美元,全球市占率约为8%,净利润约11亿元。

光大证券刘凯指出,汽车CIS由量、价、份额三大逻辑支撑。数量大幅提升,传统车用量平均2颗,新能源车用量8-16颗左右,单车CIS用量大幅提升;传统汽车CIS约2.5美金/颗,未来单颗价值量有望增加30%-50%到数倍,CIS价格大幅增长。

“韦尔汽车CIS2020年全球市占率第二,未来有望成为汽车CIS第一龙头,主要系豪威是欧洲汽车CIS的第一龙头,前装认证壁垒高企下很难被其他厂商超越,且豪威拥有大小像素结合技术、在新能源趋势下更适用在车用CIS上,在中国市场和美国市场不断抢占安森美份额,未来有望成为汽车CIS全球第一龙头。”刘凯说。

除了汽车CIS业务,韦尔股份并购豪威之后,手机CIS业务也具备极强竞争力。

豪威2020年推出3款64M像素产品,其中OV64B为0.7微米制程具有成本优势,且该产品推出时间领先于竞争对手三星,具有先发优势。随着在2021年手机像素由48M向64M切换,公司在1500-4000元中端手机的主摄渗透率有望不断提升。公司主要客户为国内手机大厂,OPPO、VIVO、小米、H公司均为公司大客户。

华安证券研报指出,ADAS车载摄像头需求与日俱增,安防市场规模稳步提升,公司在手机、车载、安防CIS领域为全球龙头,持续受益于消费电子摄像头升级+无人驾驶车载摄像头爆发。考虑新冠疫情影响,悲观假设下,预测CIS行业出货仍能录得正增长,景气度或超预期。手机多摄、高清推动CIS量价齐升。

此外,根据公告,韦尔股份的非经常性损益也有大幅增加,公告指出,主要为对产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资获取的收益,通过对产业链上下游的投资,对公司供应链的稳定,对新技术、新产品方向的拓展起到积极作用。

21世纪经济报道记者查询启信宝数据发现,韦尔股份对外投资项目达32个,除去全资子公司之外,重点投资半导体领域。

比如主营电子元器件的深圳吉迪思电子科技、主营光电产品的上海芯仑光电科技、主营集成电路设计的上海夷易半导体、主营光电子科技的上海树固电子科技、主营电子科技的上海矽久微电子、主营集成电路的上海芯楷集成电路,还有两家股权投资机构:青岛聚源芯星、杭州豪芯。

1月19日,截至午盘,韦尔股份报320.94元,涨幅2.02%,总市值2784亿元。

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