时间：2022-10-23 11:50:44 | 浏览：137
上海韦尔半导体股份有限公司，全球排名前三的CMOS图像传感器龙头企业。主营半导体分立器件和电源管理IC等半导体产品的研发设计，以及被动件（包括电阻电容、电感等）、结构器件、分立器件和IC等半导体产品的分销业务。
【集成电路】韦尔股份拟5000万美元投资境外半导体基金，加集成电路产业布局。
【汽车电子】韦尔股份公司车载CIS芯片市占率29%，位居全球第二，拥有从环视到ADAS以及自动驾驶等车载应用所需的全套成像解决方案。
【芯片】截止2020-12-31，韦尔股份公司的电源IC涉及电源管理芯片产品，收入为：3.81亿元占主营收入比为：1.93%。
【无线耳机】韦尔股份主营包含用于无线蓝牙耳机的分立器件的设计和分销。
【并购基金】韦尔股份公司2020-07-06公告成立并购基金：青岛聚源芯星股权投资合伙企业（有限合伙）。
【TOF镜头】韦尔股份收购CIS厂商北京豪威。
【中芯国际概念】韦尔股份公司通过青岛聚源芯星战略投资中芯国际的产业链，认缴金额10000万元
【超清视频】韦尔股份产品包括CMOS高清摄像头
【ASIC芯片】截止2020-12-31，韦尔股份公司的卫星直播芯片涉及ASIC产品，收入为：6327万元，占主营收入比为：0.01%。
那他近一段时间估值贵不贵、便不便宜？估值的方法论又是什么？分享给大家。
1、PE/PBBand神级功能介绍
它是国外机构投资者最常用的分析工具。它能告诉你一只股票是不是“好公司”“好价格”。它只在极少数的、昂贵的机构数据产品中提供。下图就是PE/PBBand。
普及知识点。
（1）、图中，“69.5X，81.5X，93.5X，105.5X，117.5X”这5个数，是市盈率。
（2）、图中，横轴是日期，纵轴是股价。图中6条线，均为股价走势线。1条是真实股价；另外5条等间隔线是假设的股价走势，也可认为是市盈率估值的5个分段，从下往上，依次是0%、25%、50%、75%、100%。比如，最上面的117.5X理解为100%估值点。
（3）、举例说明。我们都知道，股价=每股收益EPS*市盈率PE。以最下面那条线（69.5X）为例：它是我们假设的韦尔股份维持69.5倍市盈率的股价走势。
2、估值分析
既然神级功能PE/PBBand介绍完了，您也能看出来，当前，真实股价位置在第2根线附近，即25%附近。回顾历史，可以看到，在2021年1月时候，有一段时间，处在近1年以来，估值点的100%位置，相对来说，就估值较高了，所以后面就回落。在2021年3月时候，有一段时间，处在近1年以来，估值点的0%位置，相对来说，就是估值较低了，后面就上涨。现在是25%附近，结合最近半导体的强势，综合来看，估值不是很贵，可以保持关注，择机买入。
3、小编有话说
上面的估值是根据上市公司的“历史估值法”进行推衍的，只是一个参考。大家要有自己的思维，不要把本文作为决策的依据。其实，影响股价，以及上市公司的估值有很多，比如最近的财报业绩、公司订单、关键技术突破、机构资金这段时间大举建仓、游资的炒作等等。不是说，历史估值低，就一定会上涨。小编这里就是给大家分享估值的方法论。只是这套方法判断好公司、好价格很有效。
最重要的是，有人会问，如果真实股价
因为公司估值=企业价值+泡沫价值。企业价值可以姑且认为是从0%估值点—100%估值点。然而泡沫价值，更多是人们对他的主观评价，也可以说是对这家公司未来的信仰。
1、产品图谱
韦尔股份主营业务产品是CMOS图像传感器。他的上游是晶圆、封装测试、芯片。他的下游是平板电脑、安防、网络通信、汽车电子这些。
2、行业图谱
韦尔股份所处行业是传感器。他的上游是电子器件，下游是家电、航空工业、交运设备、计算机、通信设备这些。
我们从图中看到，韦尔股份涉及到的产品举例如下：
1、ASIC。ASIC是指专用集成电路，是应特定用户要求和特定电子系统的需要而设计、制造的集成电路。其中关联的股票有富瀚微、寒武纪等。
2、射频PA。PA是PowerAmplifier的简称，中文名称为功率放大器，简称“功放”，指在给定失真率条件下，能产生最大功率输出以驱动某一负载的放大器。其中关联的股票有卓胜微、中兴通讯等。
3、功率二极管。大功率二极管是功率二极管的一种，它的最主要的特点就是较大的功率，使用大功率二极管能够使发光二极管在电子元件中的工作性能增强，能够提高电子元件或者电器的工作效率。比如在照明工程中，使用大功率的二极管，能够使照明工具的效率更加显著。其中关联的股票有立昂微、闻泰科技等。
1、从电子零部件分销板块看
韦尔股份的PE约80，处在同类公司的最大值；评分是78分，处在同类公司的上游。总体来说，估值较高。所以，不如同行业的TCL科技。TCL科技PE约15，评分为82分。
2、从集成电路板块看
韦尔股份的PE约80，处在同类公司的中值水平；评分是78分，处在同类公司的下游。总体来说，比同行业其他公司，可关注度不够。所以，不如同行业的澜起科技、华润微、兆易创新这些。其中，澜起科技与韦尔股份的PE值相当，但是评分接近90，公司更好。
3、从物联网板块看
韦尔股份的PE约80，处在同类公司的上游水平；评分是78分，处在同类公司的下游。总体来说，比同行业其他公司，可关注度不够。所以，不如同行业的京东方A。京东方A是物联网龙头标杆企业。
从图中可以看出，半导体价格近期在高位徘徊。半导体价格，可以说从2020年以来，一直上涨，这与疫情带来的全球贸易紧缩也有关。
从扫雷宝图中看出，韦尔股份评分为100分。从财务类风险、市场类风险、交易类风险、*ST和退市风险，各个方面看，韦尔股份近期均没有公司经营风险。
最近，韦尔股份公布2021年6月份的半年报，业绩预增146.78%。此后股价小幅上涨，此后又回落。
再往前推，2021年3月的一季报、2020年的年报，均是披露后有短暂的横盘，随后小幅上涨。
总结：近1年来，虽然韦尔股份业绩较好，但并未较大幅度的超预期，可以说是中规中矩。
知识点科普：我们为什么要把财报的披露日期与他的K线图结合起来？就是因为我们要统计，当1家上市公司披露财报时，根据他的历史，了解这家上市公司在财报披露后是坑人状态，还是有投资机会。
这里跟大家普及一下，这张图说的是上市公司销售产品的比重排列。
比如，韦尔股份第1大销售的产品是CMOS图像传感器产品，占整个营收体系的74.26%。
第2大销售的产品是半导体分销业务，占整个营收体系的12.56%。
第3大销售的产品是TDDI。TDDI是触控与显示驱动器集成。智能手机的触控和显示功能都由两块芯片独立控制，而TDDI最大的特点是把触控芯片与显示芯片整合进单一芯片中。其占整个营收体系的3.76%。
（1）、实际控制人类型：个人控股股东累计质押比例53.13%。
（2）、五年累计创造利润11.84亿，超过72.1%上市公司。
（3）、2020年，公司全年平均每股股价189.98元，每股现金分红0.32元，股息率约为0.17%。
（4）、上市4年/分红3次。累计分红1.6亿，低于51.1%上市公司。
（5）、累计股权募资142.1亿，超过95.5%上市公司。
1、近期国际市场汽车电子芯片紧缺，对公司二季度中报业绩是否有积极影响？另外公司是否有MCU和MLCC相关业务的布局？
回答：芯片价格与技术、成本、供需息息相关，公司经过多年技术积累，已发展为全球领先的图像传感器设计企业，截至公司2020年年报，公司拥有专利4,126项，其中发明专利3,947项，通过及时准确把握市场需求和技术发展趋势，持续提升公司在市场中的竞争优势。近年来，公司专注于半导体的设计研发及分销业务，实施“内生式增长”与“外延式发展”并举的发展战略，努力成为代表行业领先水平、具有重大影响力的高成长、自主创新的高新技术企业，并努力成为国内及国际半导体设计及分销行业中的领先企业。公司立足于半导体设计，利用在技术、品牌、销售渠道、服务等方面的优势，以移动通信、数码产品为发展根基，积极拓展产品在安防、智能家居、可穿戴设备、汽车、医疗、AR/VR等领域的应用。未来，公司将统筹安排各业务板块的发展战略，充分发挥各业务体系的协同效应，提升公司在半导体领域的业务规模和竞争力。
今年Q2，DARM价格大幅调涨，环比上升15-20%，Q3涨幅收敛；NAND价格涨幅较Q2略增。在传统旺季需求下，DRAM与NAND各维持约5-10%涨幅。
1、华铁股份
华铁股份是轨道交通装备制造业务商。
2、新洁能
新洁能是国内MOSFET设计龙头。
财报显示该股利润水平非常优秀业绩保持稳定该品种处于多头行情中，目前处于回落整理阶段且下跌趋势有所减缓。DMA指标显示行情不佳。DMl显示行情将维持原趋势。BOLL指标显示股价处于极度弱势行情，投资者应防范个股风险。
1、盈利能力：与去年一季报相比，韦尔股份运营能力维持稳定。其中，公司现金回收质量略差，销售扭转了垫款模式，开始形成现金。
2、成长能力：与去年一季报相比，韦尔股份成长能力维持稳定。处于一年中低位。其中，公司现金回收质量略差，销售扭转了垫款模式，开始形成现金。
3、偿债能力：与去年一季报相比，韦尔股份偿债能力明显改善。其中，公司现金回收质量略差，销售扭转了垫款模式，开始形成现金。
4、运营能力：与去年一季报相比，韦尔股份运营能力维持稳定。处于一年中相对低位。其中，公司现金回收质量略差，销售扭转了垫款模式，开始形成现金。
5、现金流：与去年一季报相比，韦尔股份现金流能力有所加强。处于一年中高位。其中，公司现金回收质量略差，销售扭转了垫款模式，开始形成现金。
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