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未来国之大变局,国之重器----科技和科技股韦尔股份介绍

2022-10-23 11:52:07 1822

摘要: 文 | 白小凡 在平凡的世界里与您一起进步 ......................................................................... 人类历史有几十万年的历史,有历史记载的有500...

文 | 白小凡

在平凡的世界里与您一起进步 .........................................................................

人类历史有几十万年的历史,有历史记载的有5000多年历史,按照生产方式的不同,可以分为四个基本的阶段:采集社会、农业社会、工业社会和科技社会。

这四个社会最根本的区别就是获取生存物资的效率不同,效率是逐渐提高的,现在国家,谁的效率高,谁的国家就强大,东风快递的效率显然是高于普通的导弹。

在农业社会,土地、气候和人口是主要的生产资料,那时候地大物博的中国有着非常重要的地位,我们是是四大文明古国之一。

历史书上都介绍了,英国首先发生工业革命,亚当斯美撰写了国富论,那本书讲的其实是类似精细化分工提高效率,英国在历史上的地位大家都耳熟能详了。

战后的美国、日本的强大,主要也是得益于强大的科技。

战后日本的半导体、彩电、汽车一度强过美国,后面日本失去了二十年,当然主要是和他们的人口结构,人口数量和国际分工有很大的关系,他们那么点底子,这20年是注定要失去的,这里后视镜分析没有多少意义。

由于中国人口结构问题,经济发展的规律,下一步我们经济总量要成为NO1,走高端,走高科技是必然的道路,都没有第二天路可选的。


高科技里面芯片半导体是最主要的板块,我们目前进口的芯片总金额远超石油。2018年,我们进口了14.09万亿元的商品中,芯片金额近2.06万亿元,约为全国进口商品总额的15%;进口的石油总金额是15881.7亿人民币(约为1.59万亿元),约为全国进口商品总额的11%。


复盘下最近2轮大的牛市,08年大牛市炒作眉飞色舞,那时候的大背景是基建,地产,15年的大牛市背景是互联网的高速发展。而下一轮牛市的历史大背景就是中美博弈,中国走科技路线,炒作的主线不外乎科技和消费(双循环,大老板都已经把炒作主题说清楚了)


所以说科技非常的重要,现阶段在中国做投资,科技是绝对绕不开的一个板块,首先确定这个大局观非常的重要。


今天我们介绍韦尔股份,CIS(CMOS图像传感器芯片,英文为 CMOS image sensor 黄金赛道的中国龙头企业。

韦尔股份是一家从事半导体产品设计业务和半导体产品分销业务的公司,,最主要的产品是CMOS图像传感器芯片(CIS),图像传感器是一种将光信号转化为电信号的设备,被广泛应用在数码相机、智能手机、视频监控等光学设备中。


简单说:韦尔股份做的就是手机摄像头、监控的摄像头、汽车上的摄像头上的重要部分,这部分占营收的70%,所以我们主要看这部分。

目前全球的CIS玩家主要是索尼、三星和韦尔股份收购的北京豪威,详细看下图:

韦尔股份妥妥的三强,市占率8%。索尼独家供应苹果手机,三星自己的手机用的也是自己的,这2家都是手机出货量前三的。


2019年8月,韦尔股份完成对北京豪威85.53%股权、思比科42.27%股权、视信源79.93%股权的收购。收购完成后,韦尔股份合计直接及间接持有北京豪威100%股权、思比科96.12%股权。成功切入CIS光学黄金赛道后,韦尔股份结合自身半导体分销优势,内伸外延,实现业绩的高增长。



韦尔股份的竞争优势


韦尔股份所在的赛道,市场总量200亿美金,卓胜微在的射频前端190亿美金,圣邦科技的模拟IC580亿美金。


CIS市场空间大,增长率高。2019年全球CIS出货量为63.6亿颗,市场规模达到165.4亿美元。相较于2012年,年复合增长率分别达到16.5%、17.0%,呈现高速发展态势,后面华为要推出5个摄像头的手机,摄像头是越用越多。


其次是单机价值量很高,手机摄像头模组逐年走高,华为P40 Pro+,模组超100美金,CIS占模组的一半,手机才几千元,CIS就占400元。

行业壁垒高,护城河深,比韦尔股份所在的行业要好。


战绩


韦尔股份已经打入国内外手机、汽车、安防领域知名客户。


手机领域,客户为华为、小米、OPPO、VIVO,三星自己有CIS,苹果目前用的是索尼的,一句话,除了三星和苹果,全部主流手机厂商都拿下了。


在汽车领域,主要客户为奔驰、宝马、大众、特斯拉、长城、比亚迪、长安、Toyota、Honda、吉利。


在安防领域,主要客户为海康和大华,主要安防也就是这两家。


在国产替代背景下,未来前途不可限量哎呀!


目前股价

感觉价格有点贵,目前半导体板块一直在调整,可以等着年线慢慢买。

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