摘要：2021年以来，控股股东减持成为韦尔股份公告中的高频关键词之一。其中在2021年9月至12月期间，公司控股股东虞仁荣通过集中竞价、大宗交易方式共计减持公司股份790万股，合计套现约18.15亿元。控股股东在减持股份的同时，也在频繁通过减持可...
2021年以来，控股股东减持成为韦尔股份公告中的高频关键词之一。其中在2021年9月至12月期间，公司控股股东虞仁荣通过集中竞价、大宗交易方式共计减持公司股份790万股，合计套现约18.15亿元。
控股股东在减持股份的同时，也在频繁通过减持可转债套现。2021年1月25至7月8日期间，虞仁荣共减持韦尔转债730.695万张，按照期间韦尔转债交易价格均值162.124元/张计算，在二级市场实现盈利约4.54亿元。
与控股股东减持不同，2021年上半年不少基金管理公司在增持韦尔股份。截至2021年三季度末，韦尔股份基金持股数量为7838.49万股，同比增加3742.91万股；占公司流通股本的比例为9.97％，同比增加4.6％。
三年多股价上涨近11倍创新高
韦尔股份自2007年设立以来主要从事半导体产品设计、分销业务，2019年公司完成对北京豪威、思比科及视信源的收购，在主营业务上增加了CMOS图像传感器领域的布局。目前公司半导体产品设计业务主要为图像传感器产品、触控与显示驱动集成芯片等产品。
2019年韦尔股份完成对北京豪威、思比科及视信源的收购后，业绩出现较为快速的增长。从三季报数据上看，2019年前三季度（收购标的公司已纳入合并报表范围）至2021年前三季度，公司营业收入由94.06亿元增长至183.14亿元，两年时间里近乎实现翻倍增长；归母净利润由1.35亿元增长至35.18亿元，年复合增长率逾400％。
图1：2018Q3至2021Q3韦尔股份营业收入及归母净利润
伴随业绩增长，韦尔股份股价出现大幅上涨。2019年1月2日公司股价收盘价为28.86元/股（前复权），2021年7月份公司股价创出历史新高345元/股，累计涨幅近11倍。
截至2022年1月7日收盘，公司股价报收277.74元/股，PE（TTM）为54.07倍，PB（MRQ）为16.78倍。申万三级集成电路行业60家上市公司PE（TTM）均值为72.64倍，中位数为64.74倍；PB（MRQ）均值为11.44倍，中位数为8.33倍。
控股股东高位减持股份套现逾18亿元
随着公司股价创新高，控股股东减持成为2021年以来韦尔股份公告中的高频关键词之一。
近日韦尔股份发布公告，控股股东虞仁荣最近一次减持股份计划已经实施完毕，在2021年9月至12月期间，虞仁荣通过集中竞价、大宗交易方式共计减持公司790万股，占公司总股本的0.9％。减持股份价格区间在215.73元/股-321.49元/股，合计套现约18.15亿元，所持公司股份比例由31.48％下降至30.32％。
图2：最近一次控股股东减持股份情况
这不是控股股东第一次减持，在2021年1月5日至7日期间，控股股东虞仁荣通过集中竞价、非交易过户方式累计减持公司股份600万股，减持价格区间为0-268.95元/股，合计套现约3.92亿元。
除了控股股东减持之外，控股股东的一致行动人、公司的董监高也加入减持行列。在2021年5月至11月期间，控股股东的一致行动人虞小荣（虞仁荣兄弟）、公司高管纪刚、贾渊通过集中竞价交易合计减持公司股份59.1万股，套现约1.74亿元。上述三人在2020年度也多次减持公司股份。
图3：最近一次控股股东的一致行动人及公司董监高减持股份情况
此外，韦尔股份大股东青岛融通、华清银杏、华清龙芯在2021年也在不同程度的减持公司股份。
控股股东减持可转债获利近4.5亿元
控股股东虞仁荣在减持股份的同时，也在频繁通过减持可转债套现。
2020年12月公司公开发行2440万张可转债（以下简称“韦尔转债”），共募集24.4亿元用于晶圆测试及晶圆重构生产线项目。其中公司控股股东虞仁荣通过原股东优先配售，认购韦尔转债785.77万张，占发行总量的32.2％。
从2021年1月25至7月8日，控股股东虞仁荣共减持韦尔转债730.695万张，所持可转债占发行总量的比例由32.2％降至2.26％。
图4：控股股东可转债减持情况
在控股股东减持可转债期间，韦尔转债交易价格均值为162.124元/张。据此计算，控股股东虞仁荣通过减持可转债合计套现约11.85亿元，在二级市场实现盈利约4.54亿元。
值得一提的是，翻阅大多数控股股东减持可转债的公告发现，多数上市公司控股股东在可转债发行时通过原股东优先配售，从而大比例获配可转债，上市后快速减持套现，短期内获利不菲。这种现象已成为A股可转债发行、交易的常态。
基金持仓增加4.6％ 广发证券等券商继续唱多
与控股股东减持不同，韦尔股份获得了不少基金管理公司的增持。据Wind数据不完全统计，截至2021年三季度末，韦尔股份基金持股数量为7838.49万股，同比增加3742.91万股；占公司流通股本的比例为9.97％，同比增加4.6％。其中汇添富基金管理公司所持公司股份数量为1379.28万股，较上年同期大幅增持，是持有韦尔股份最多的基金公司。
图5：截至2021年三季度末韦尔股份持仓排名前十的基金公司
此外，富国基金、银河基金等基金管理公司也不同程度的增持了韦尔股份。
除了基金增持，不少券商研究机构在今年7月份公司股价上涨近11倍创出新高后，仍维持买入评级。在7月份的券商维持买入评级中，广发证券给出的目标价最高，为450.14元/股，东方证券、东北证券分别给出433.09元/股、430.8元/股的目标价，位列广发证券之后。
图6：2021年7月份券商研究机构对韦尔股份的评级情况
10月份以来，广发证券最新评级仍维持买入，450.14元/股的目标价维持不变。包括中信证券、天风证券、国信证券在内的多家券商研究机构最新评级仍维持买入。
本文源自面包财经
