时间:2022-10-23 12:08:05 | 浏览:270
2021-11-05安信证券股份有限公司马良,郭旺对韦尔股份进行研究并发布了研究报告《产品结构持续优化,汽车CIS有望打造第二成长曲线》,本报告对韦尔股份给出买入评级,认为其目标价位为352.00元,当前股价为287.46元,预期上涨幅度为22.45%。
韦尔股份(603501)
事件:2021年10月30日,公司发布2021年前三季度业绩报告,前三季度实现营收183.14亿元,同比增长31.11%;归母净利润为35.18亿元,同比增长103.78%。
Q3业绩符合预期,产品结构持续优化:公司前三季度同比增长超30%,归母净利润同比增长超100.00%,公司归母净利润位于此前业绩指引上限区间,符合市场预期。公司业绩高成长主要原因为汽车CIS需求向好,手机CIS份额提高,以及TDDI有所涨价。从Q3单季度来看,公司Q3营收58.66亿元,同比下滑1%,环比下滑6%;归母净利润12.75亿元,同比增长73.11%,环比增长5.99%。公司Q3营收整体环比略有下滑,主要原因为Q3智能手机市场表现平淡,汽车CIS的高成长抵消了部分手机市场的需求波动。从毛利率来看,2021年Q1-Q3的毛利率分别为32.43%、33.75%、35.49%,毛利率逐季提高,主要原因包含高毛利率的汽车、安防CIS占比提高,以及部分产品如TDDI价格提高。
汽车CIS前景可期,有望开启公司第二成长曲线:智能驾驶渗透率提高带动汽车CIS需求高成长,未来几年汽车CIS市场将迎来数量大增以及像素升级双重成长路径。从数量来看,根据群智咨询的数据,预计2021年全球车载图像传感器市场需求为1.5亿颗左右,2022年将达到2.2亿颗,随着自动驾驶的进一步成熟,预计在2025年可达5.5亿颗。从像素来看,8M的渗透率仍然非常低,群智咨询预计2021年其渗透率不足1%,2022年有望增长到4%。公司在汽车CIS领域布局较早,具备从2M到8M所有产品线,技术优势明显,根据TSR,2019年汽车CIS全球市场份额第二,并且处于持续提高阶段。2021年4月,公司正式加入NVIDIADRIVE自动驾驶汽车开发生态系统,不断加强与下游领先的自动驾驶解决方案合作,竞争优势持续增强,有望充分受益于汽车CIS市场的高增长,成为继手机之后公司第二成长曲线。
多产品齐发力,打造平台型芯片公司:除了CIS以外,公司还拥有分立器件、电源管理IC、射频芯片等产品线,并收购了新思亚洲TDDI业务,入股深圳吉迪思加强AMOLED驱动IC布局。在TDDI领域,公司实现产品全覆盖,从HD720P到FHD1080P,显示帧率从60Hz,90Hz,120Hz到144Hz全覆盖,市场份额迅速提升。另外,半年报显示,公司还将陆续推出电源管理IC、MOSFET、射频等业务的新产品,进一步打开成长空间。
投资建议:我们预计公司2021年~2023年收入分别为256.51亿元、350.69亿元、436.43亿元,归母净利润分别为47.65亿元、60.49亿元、81.12亿元,EPS分别为5.49元、6.97元、9.35元,首次覆盖,给予“买入-A”投资评级。
风险提示:市场需求不及预期的风险;国产替代进展不及预期的风险;研发进度不及预期;大股东减持风险,商誉减值风险。
该股最近90天内共有31家机构给出评级,买入评级26家,增持评级5家;过去90天内机构目标均价为348.17;证券之星估值分析工具显示,韦尔股份(603501)好公司评级为4星,好价格评级为2星,估值综合评级为3星。
记者 | 曹立CL编辑 | 陈菲遐芯片龙头韦尔股份(603501.SH)上半年业绩显著低于市场预期。受此影响,8月12日公司股价收跌近6%。韦尔股份上半年营收110.72亿元,同比下降11.06%;扣非后净利润14.51亿元,同比下降26.
每经记者:朱成祥 上海报道 每经编辑:梁枭5月22日晚,韦尔股份(603501,SH;昨日收盘价165.47元)公告称,公司全资企业绍兴韦豪企业管理咨询合伙企业(有限合伙)(以下简称绍兴韦豪)拟以不超过40亿元通过集中竞价或大宗交易等方式增
记者 | 曹立CL编辑 | 陈菲遐A股半导体行业迎来了久违的资本运作大戏。5月22日,A股最大芯片设计公司韦尔股份(603501.SH)公告称,拟由全资企业绍兴韦豪企业管理咨询合伙企业(有限合伙)(以下简称“绍兴韦豪”)通过集中竞价或大宗交
韦尔股份2022年4月27日在一季度报告中披露,截至2022年3月31日公司股东户数为5.92万户,较上期(2021年12月31日)增加1.71万户,增幅达40.74%。韦尔股份股东户数高于行业平均水平。根据Choice数据,截至2022年
北京商报讯(记者 马换换)10月10日晚间,韦尔股份(603501)披露公告称,公司拟以3亿元-6亿元回购股份,回购价格不高于85元/股(含),本次回购的股份拟全部用于后续实施员工持股计划或者股权激励。对于公司本次回购股份的目的,韦尔股份表
自打斥巨资收购了北京豪威的股权后,韦尔股份(603501.SH)的业绩也完成了突变,且迎来了高速增长。1月27日,该公司发布了2021年度业绩预增公告,期内归母净利润预计将同比增长65%至80%,延续了增势。不过,其股价在1月28日反而还下
2017年的全球股市盛宴中,科技股无疑是一股不可或缺的重要推动力。据统计,由高科技成长股组成的美国纳斯达克100指数和我国香港恒生资讯科技业指数,今年以来的涨幅均在全球市场遥遥领先。重仓海外科技股标的的QDII和沪港深基金大多取得了不俗业绩
每经记者:朱成祥 每经编辑:梁枭5月22日晚,韦尔股份(603501,SH)公告称,公司全资企业绍兴韦豪企业管理咨询合伙企业(有限合伙)(以下简称绍兴韦豪)拟以不超过40亿元通过集中竞价或大宗交易等方式增持北京君正(300223,SZ)的股
来源:经济日报一座无尘、智能化的工厂,毗邻绿色矿山,厂区内绿树成荫。在先进的中央控制系统操控下,生产一线看不到人员在场作业……这样的水泥厂或许颠覆了人们的想象,但在水泥行业,早已不是新鲜事。“像这样的‘花园式’工厂,在业内已经很普遍了。”中
事件近期,国家统计局公布建材行业2021年4月产量数据以及部分建材消费数据。水泥:4月产量维持高增长2021年1-4月水泥产量6.8亿吨,同比增长30.01%,较2019年同期增长12.3%。1-4月地产开发投资同比增长21.6%,较201